2022-07-22 18:10 来源：网络
路透纽约6月23日电- - -高企的油价对美国企业获利构成了又一个障碍，一些华尔街人士担心，这可能导致股价进一步下跌。
自今年年初以来，布伦特原油价格已飙升近40%，目前为每桶110.73美元，原因是库存紧张、需求上升以及乌克兰战争使油价接近2014年以来的最高水平。
大型零售商塔吉特公司(Target Corp)和沃尔玛公司(Walmart Inc)已经警告说，油价正在侵蚀它们的利润。一些投资者担心，油价的影响可能尚未完全反映在分析师对其他公司盈利的估计中，如果这些估计开始下降，可能会给股市带来另一个打击。阅读更多
Glenmede私人财富首席投资官杰森•普莱德(Jason Pride)表示:“表面上看，企业盈利依然强劲，但不断飙升的能源价格可能会开始削减利润率，直至2022年。”
标准普尔500指数(S&P Dow Jones Indices)的数据显示，今年迄今为止，标准普尔500指数下跌了21.1%，有望成为1932年以来表现最差的上半年，原因是美联储为应对数十年来最严重的通胀而收紧了货币政策。
Ned Davis Research的数据显示，总体而言，油价每上涨10美元，全球国内生产总值(gdp)就会减少0.3%。LaForge估计，自2月份以来，油价上涨了约30美元，全球经济因此减少了1%，美国今年可能会陷入衰退。
富国银行投资研究所(Wells Fargo Investment Institute)实体资产策略主管约翰•拉福格(John LaForge)表示:“这是无法避免的。”“当大宗商品表现非常好时，你几乎总会发现股票陷入熊市，因为它们在压缩利润率。”
上个月，沃尔玛表示，燃料成本比预期高出1.6亿美元，而塔吉特(Target)则表示，将全年的运输和货运成本预期增加10亿美元。阅读更多
不过，几乎没有迹象显示分析师将燃料成本上升纳入了预期。Refintiv的数据显示，截至目前，约有61%的公司在发布第二季度业绩预告时的业绩为负面，远低于前一季度的负面预告率68.7%。大多数标准普尔500指数成份股公司将在7月中旬后公布第二季度收益。
根据Refinitiv的数据，总体而言，标普500指数第二季度的盈利增幅预计为5.4%。不过，一旦剔除能源公司，这一比例将下降2.2%。
投资者表示，他们预计油价将维持在高位。美国银行全球研究(BofA global Research)的一项调查显示，看多石油和其它大宗商品是全球投资者最青睐的交易。
路透调查显示，分析师预计今年年底原油价格将在每桶99.52美元，2023年平均为每桶91.59美元。根据Refinitiv的数据，在过去10年里，油价累计有22个月涨至每桶90美元以上，而主要交易区间在40 - 80美元之间。
包括贝莱德(BlackRock)分析师在内的一些人警告称，普遍的盈利预期似乎并未反映能源价格冲击经济增长的可能性。他们本周写道，这就是“我们不认为风险资产回落是逢低买入的理由，并预计未来会出现更多波动”的原因之一。
通常情况下，高油价会导致经济放缓，最终导致需求下降，原因可能是经济衰退，也可能是消费者消费习惯的改变。美银欧洲(BofA Europe)大宗商品策略师布兰奇(Francisco Blanch)说，如果俄罗斯在可预见的未来继续面临能源制裁，这一次似乎不太可能。
他说:“即使全球陷入衰退，我们估计2023年布伦特原油的平均价格可能会超过75美元/桶。”
Natixis Investment Managers Solutions的投资组合策略师Garrett Melson表示，今年以来标准普尔500指数的下跌主要是由于估值下降，而非预期下降，因投资者关注美联储对通胀的积极反应。
他说，油价上涨很快就会降低整体收益，最终增加不依赖广泛经济收益的大型科技公司的吸引力，比如谷歌(google)母公司Alphabet。
他表示:“利润率受到挤压和进一步下滑的风险确实存在。”
