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ETMarkets的分析显示，在金价创历史新高之际，珠宝类股表现不佳。除了少数例外，大多数基金都出现了负回报。专家建议谨慎的投资策略，关注公司的基本面和长期前景。

尽管自3月初以来，黄金一直走在一条光荣的道路上，经常创下历史新高，但珠宝类股的表现却不那么鼓舞人心。ETMarkets对18只市值在10亿卢比以上的珠宝股的数据进行了分析，结果显示，在3月1日至4月1日期间，15只股票的回报率高达19%，而只有3只股票的回报率为正。

自3月份以来，MCX的黄金价格上涨了9.07%，即每10克5722卢比，达到了69487卢比的历史高点。

数据显示，在3月1日至4月1日期间，市值超过10亿卢比的15家珠宝股的负回报率高达19%。文艺复兴环球是表现最差的。其他表现落后的公司还有Titan Company(-0.71%)、Senco Gold(-5.49%)、PC Jeweller(-7%)和Rajesh Exports(-7.25%)。只有三只股票实现了正回报，即Kalyan Jewellers India(6.61%)、Radhika Jeweltech(1.18%)和Goldiam International(0.08%)。

在大多数股票强劲反弹的背景下，Kalyan jewelers、Radhika Jeweltech、Radhika Jeweltech、Thangamayil Jewellery和Sky Gold这四只股票在过去12个月里获得了多倍的回报。

“珠宝行业最近增长缓慢，因为黄金和白银价格的上涨将对公司的收入产生负面影响，进而影响该行业公司的盈利能力，这导致投资者更加谨慎。当黄金价格上涨时，珠宝就会变得昂贵，”Master Capital Service的助理副总裁Vishnu Kant Upadhyay说。在他看来，这可能会导致消费者推迟购买，或者选择更小、更便宜的产品。

某些股票表现不佳也可以归因于它们的基本面不佳。拉胡尔·戈斯，对冲基金首席执行官。他认为Golkunda Diamonds和PC jeweler就是很好的例子。“例如，戈尔昆达钻石公司的年度销售增长不佳，偿还债务的能力也很低。PC珠宝商在过去几个季度一直公布负面业绩，而且息税折旧摊销前利润为负。”

与此同时，Ghose表示，Kalyan jewelers和TItan等珠宝商最近的表现相当不错，他并不认为最近的价格飙升是一个主要的不利因素。对他来说，在估值过高的情况下，该公司的资产负债表和技术指标仍是关键。

WealthMills证券股票策略总监、基本面分析师Kranthi Bathini并不认为当前金价的飙升是珠宝类股的挫折。他称这是暂时现象，并称可自由支配的支出可能受到打击，但黄金作为对冲不确定性的工具，将永远受欢迎。他仍然长期看好Kalyan jewelers和Titan。

HDFC证券的大宗商品分析师古普塔(Anuj Gupta)也有类似的看法，他认为这不会对消费产生影响，因为消费主要是基于需求。

Master Capital Service的Upadhyay主张长期投资于具有良好业绩记录的珠宝类股票，应该选择这些股票来分散投资组合。

Ghose选择Senco Gold作为买入期权，理由是机构在柜台持有大量黄金，但不是目前的水平。Titan和Kalyan珠宝商是他的首选。

Centrum Broking股票研究、技术和衍生品助理副总裁Nilesh Jain发现，珠宝类股目前处于“投机空间”，建议投资者避开这类股票。像大多数分析师一样，他仍然看好Kalyan珠宝商，预计该公司股价下跌至460-480卢比，止损为410卢比。

更不用说3月份的股票波动很大，而Nifty的涨幅仅为1.6%。

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(来自Ritesh Presswala)

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