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印度市场监管机构正计划提出一项新规定，将散户投资者可交易的股票衍生品数量与其财富挂钩。其目的是降低这些投资者的风险，尤其是在印度股价目前处于创纪录高位、散户投资者兴趣增加的情况下。监管机构担心，如果市场变得不稳定，规模较小的参与者可能会在衍生品上蒙受损失。根据印度证券交易委员会(SEBI)的数据，在过去三年中，股票衍生品市场的散户投资者参与度增长了500%。然而，印度证券交易委员会的一项研究发现，十分之九的个人交易员(大多是30多岁的人)在上一财年亏损，平均亏损11万印度卢比(合1300美元)。

印度证券交易委员会此前曾要求经纪商在其网站上显著披露与衍生品交易相关的风险。然而，监管机构目前正在考虑采取更严格的措施。它正在讨论如何追踪和控制“不成比例的交易”，以保护散户投资者。一种可能的措施是将期货和期权交易的价值与投资者的收入和净值挂钩。不愿透露姓名的消息人士称，印度证券交易委员会正在研究是否可以让股票经纪人负责向交易所报告个人交易员的净资产和收入。这些信息将基于纳税申报表中披露的信息。一旦经纪人披露了投资者的净资产和收入，交易所就可以监控此人在不同经纪公司的期货和期权合约敞口。交易将被限制在一个门槛，即资产净值的倍数。

该消息人士还表示，作为制定相关规定的第一步，讨论文件将很快发布。这并不是印度证券交易委员会第一次提出这样的框架。该机构此前曾在2017年提出过类似的规定，但由于难以评估客户的净资产而放弃了这一想法。然而，由于研究显示股票衍生品交易普遍亏损，监管机构重新提出了这一想法。

产品适用性的规范在许多市场中都很常见，特别是对于高风险投资，如风险基金、对冲基金、商品和股票衍生品。2011年，韩国金融市场监管机构对散户投资者进行股票衍生品交易设置了准入门槛，包括最低存款限额和强制性培训。这些限制在2019年得到了放松。

截至6月份，印度的衍生品合约交易量为55.6亿份，其中期权交易占98%。消息人士没有透露交易上限的具体门槛，但他们提到，上限将以净资产的倍数为基础。

总而言之，印度市场监管机构正在采取措施保护散户投资者，提议出台一项规定，将投资者可交易的股票衍生品数量与其财富挂钩。近年来，散户投资者对股票衍生品市场的参与度大幅上升，但许多个人交易员遭受了损失。印度证券交易委员会正在考虑采取更严格的措施来跟踪和控制交易，并正在研究让股票经纪人负责报告个人交易员的净资产和收入的可能性。不久将发布一份讨论文件，这是2017年被放弃的类似提案的复兴。产品适用性的规范在其他市场很常见，韩国此前曾对股票衍生品的散户投资者设置了进入门槛。在印度交易的衍生品合约数量庞大，期权交易主导着市场。