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观点|依然没有滞涨,也没有通胀

2024-05-04 17:25 来源:明日科学网

经济方面的消息仍然相当不错,尤其是与许多人在2022年底做出的可怕预测相比。但如果你看财经电视节目,你可能不会得到这样的信息:很难花24小时谈论经济,同时说“本周没什么大事发生”。因此,评论员——以及党派媒体——抓住每一个坏消息的暗示。

公众也在做出反应。谷歌对“滞涨”的搜索量激增:




所以你需要知道的是:没有滞胀,也没有太多的通货膨胀。

没错,第一季度的gdp增长有点低。但几乎所有严肃的分析师都认为这是统计上的噪音。更重要的是,正如我们在周五上午的就业报告中看到的那样,美国经济正在继续保持良好的就业数据和低失业率。

通货膨胀呢?过去的几份通胀报告有点高,但其中很大一部分可能是统计上的噪音。纽约联邦储备银行有一项措施,试图从噪音中提取信号;它基本上是说这里没有什么可看的:

现在,关于通货膨胀的争论正在进行,但重要的是要意识到,与一年半前的大争论相比,这些争论是多么狭隘,多么微不足道。

通胀已经明显下降,没有出现经济衰退,这与悲观主义者的观点相左;我不得不提的是,美国财政部长珍妮特•耶伦(Janet Yellen)前几天对拉里•萨默斯(Larry Summers)有些无礼。但是,我们是否仍在滑向美联储2%的通胀目标,还是停滞在3%左右?

美联储似乎认为我们仍在下滑轨道上,但它本周维持利率不变,其声明也小心翼翼地进行了对冲,指出“在2%的目标上缺乏进一步的进展”。

一个有趣的问题是,如果通胀保持在略高于目标的水平,美联储将采取什么行动。毕竟,2%是一个相当武断的数字(要怪新西兰!)为了挤出最后几个小数点,值得冒着经济衰退的风险吗?

但那是未来的事了。现在,您需要记住两个想法。首先,我们最近有一些令人失望的通胀数据。但尽管如此,我们的处境比大多数分析师不久前甚至认为的要好得多。

保罗·克鲁格曼从2000年开始担任《观点》专栏作家,同时也是纽约城市大学研究生中心的特聘教授。他因在国际贸易和经济地理学方面的贡献而获得2008年诺贝尔经济学奖。@PaulKrugman

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