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【编者按】好莱坞正在上演一场足以改写行业格局的世纪并购拉锯战！当流媒体浪潮冲击传统影视巨头，手握《哈利波特》《权力的游戏》等超级IP的华纳兄弟探索公司，俨然成为资本垂涎的"肥美猎物"。派拉蒙联手天舞传媒抛出600亿美元天价邀约遭拒，网飞、康卡斯特等巨头虎视眈眈，这场并购风暴背后，不仅牵动着好莱坞六大制片厂的权力洗牌，更将重塑全球流媒体战场。值得注意的是，甲骨文创始人拉里·埃里森家族正通过资本与政商关系的双重运作，试图构建新一代传媒帝国。这场资本游戏的最终赢家，或将决定未来十年我们看到的影视内容将由谁主宰。

【华盛顿重磅】华纳兄弟探索公司10月21日突然宣布，其董事会已断然回绝派拉蒙天舞传媒近600亿美元的收购要约！这家传媒巨头正因多家潜在买家的主动示好，酝酿着全盘出售的惊天计划。

知情人士向路透社透露，这份每股近24美元、主要以现金支付的报价当日清晨即遭董事会否决。若交易达成，华纳旗下影视工作室、CNN有线网络及HBO Max流媒体平台都将易主。

当事双方均对此保持缄默。但资本市场已用行动表态——华纳兄弟探索股价在午后交易中飙涨10%！

【群雄逐鹿】好莱坞巨头争抢超级IP宝库

据内部消息，康卡斯特正虎视眈眈评估华纳资产；而CNBC曝出网飞也已加入战局。更早传闻显示，派拉蒙天舞CEO大卫·埃里森曾试图整体吞并这家拥有《哈利波特》《权力的游戏》等顶级IP的传媒航母。

今年六月，华纳兄弟探索曾宣布将于明年分拆业务，将如日中天的流媒体与日渐式微的传统电视网络剥离——这场资本围猎恰好发生在战略重组的关键时刻！

董事会目前正权衡多条道路：按原计划分拆、全盘出售，或是将华纳兄弟与探索全球业务分别交易。更传出正在研讨将华纳兄弟合并后让探索全球独立上市的全新架构！

【行业地震】世纪交易将重构娱乐版图

无论最终走向出售或分拆，这都将成为娱乐业近年最重大的重构事件，可能引发传统传媒集团集体反思商业模式。流媒体厮杀已让传统广播公司深陷债务泥潭，内容成本飙升与受众分流更是雪上加霜。

任何接盘方在斩获好莱坞核心制片厂与顶尖流媒体平台的同时，都需承担约350亿美元巨额债务。但资本依然疯狂——自九月初传出派拉蒙有意收购以来，华纳股价已暴涨46%，市值突破450亿美元！

【资本博弈】买家各怀心思暗藏玄机

"派拉蒙仍是最可能的下家。对网飞而言，待其分拆后收购更为明智，毕竟影视工作室对网飞价值连城，而电视网络意义有限。"eMarketer资深分析师罗斯·贝内斯点破关键。

美国银行研究分析师杰西卡·雷夫·埃利希克给出每股30美元的估值，并强调华纳始终未公开回应任何报价。"考虑到华纳坐拥《哈利波特》《DC宇宙》《指环王》《权游》等顶级IP宝库，我们坚信它仍是极具诱惑力的并购标的。"她在投资笔记中写道。

与此同时，康卡斯特正筹备将CNBC、USA Network等 NBC环球有线频道分拆为名为"Versant"的新公司。标普全球市场财智首席分析师塞斯·沙弗指出，包括派拉蒙、康卡斯特、网飞、亚马逊与苹果在内的潜在买家"或许更倾向全盘收购而非苦等分拆后竞标"。

【豪门暗战】埃里森家族传媒野望

天舞传媒在收购派拉蒙后闪电出手，凸显埃里森家族借美国监管东风扩张全球传媒版图的野心。分析师指出，大卫·埃里森背靠其父——甲骨文联合创始人、全球第二大富豪拉里·埃里森的雄厚财力，完全具备发起巨额收购的资本实力。

更值得玩味的是，老埃里森与美国总统特朗普的密切关系，可能为这桩本应面临严格反垄断审查的并购铺平道路。这场横跨资本与政治的传媒帝国博弈，正迎来最精彩的章节！